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融资融券



内容纲要:隔壁老王夜观星象,看中了一只股票,认为三天之内必然会大涨,但手头没有资金,于是他想到了融资融券业务。那么问题来了,什么是融资融券?是否所有的投资者都可以融资融券?融资融券的流程是怎样的?融资融券业务对市场整体有着怎样的影响?
1、融资融券是什么?
融资融券,又称信用交易、“没空卖空”,是投资者基于自己的信用进行的证券买卖操作。融资,即融资是指投资者在看好市场行情时,缴纳一定保证金,从券商处借得资金,买入股票,等股价走高后再出售。还清所借资金与利息后,剩下的就是投资者的利润。
融券则是投资者在看跌行情时,缴纳保证金,从券商处借得股票卖出,待股价下跌后,再低价买回等量股票,还清所借股票和利息后获得收益。
2、什么人能进行融资融券
融资融券是一种杠杆交易,投资者在手头有少量资金的情况下,向券商借钱借券来进行证券买卖,就好比用杠杆来撬动重物。借来的钱和股票都是要还的,股市上变动的不只是数字,而是真金白银。财务杠杆能给投资者带来成倍的利润,但也有亏损的风险。
因此,券商在进行融资融券业务时,会对投资者的风险承担能力进行考量,对投资者的账户资产、风险偏好、收益率等情况进行调查征信。目前只有目前只有账户资金不低于50万,开户时长不低于6个月的投资者,在接受验资后才能参与。
3、融资融券的流程是怎样的?
要参与融资融券,投资者先要缴纳一定的保证金。保证金可以是现金也也可以是现券。现券包括股票、基金份额、债券、货币市场基金等等。券商会对投资者手头证券的净值、风险和波动率进行评估,折算成一定的资金,不同的证券的折算率是不同的。
举个例子,货币市场基金、国债等低风险、流通性好的证券折算率最高可以达到95%,普通的股票,如上证180指数成分股,一般在60%-65%,而那些被风险警示,加了帽子的股票,或者已经进入退市整理的股票折算率为0%,也就是说,不能折算成保证金。
在两融业务中,投资者向券商借来的钱,只能用于购买股票,向券商借来的钱,也必须马上卖出,而不能用做其他用途。
4、什么是维持担保比例?
借来证券卖出,这种卖空交易,让投资者在股市下跌时也有赚钱的机会,但这也必须建立在投资者准确预测市场的基础上。另外,券商为了控制自己的风险,给投资者设定了一定的警示位,也就是维持担保比例。
维持担保比例,就是两融业务中投资者的总负债与总资产的比例。举个例子,在保证金比例为50%的情况下,某股民用100万进行了总额为200万的股票操作,此时总负债与总资产的比例为200%。
如果很不幸,他买入的股票跌了,赔了50万,总负债变成了150万,总资产仍然只有100万,因此维持担保比例为150%,这时券商就会提醒投资者增加资金;如果亏了70万,维持担保比例变成130%时,券商系统就会不计一切后果,强制性地收回融资资金和利息。
5、融资融券对市场有什么影响?
融资融券对市场是有一定促进作用的。对投资者来讲,有了融资融券,在股票下跌时也能赚钱。另外,融券也能当成规避风险的作用,在熊市的时候,投资者卖出与手上现有股票相关的证券品种,就可以有效地对冲风险。
另外,两融业务有一定的投资杠杆,能够提高投资者的资金利用率。对于券商来讲,可以买入股票借给投资者,这样股票的交易量增加了,券商赚取的佣金也就更多了,可以看成一种创收手段。另外,券商把钱或券借给投资者的时候,当然也要收取利息。
从市场整体来看,市场上融资融券的量,也即两融余额,也可以作为投资者分析市场的一种指标。融资的人越多,说明市场的交易越活跃,入市的资金越多,赚钱效应也可能越大。
当然,也不能只说好的。有人也将2015年的股灾这笔账算在融资融券的头上,杠杆效应造成了股市的叠叠高潮,引得全民炒股,无数小白入市后被隔了韭菜。然而融资融券只是一种工具,磨刀恨不利,刀快伤人指,投资者在利用这一工具时还是要对自己的风险承受能力有客观的认识才行。

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