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连续竞价



内容纲要:股市价格都是你一笔我一笔炒起来的。我们在交易大多数时候都遵循连续竞价的交易方式。那么问题来了,什么是连续竞价,什么时候连续竞价,连续竞价遵循什么样的原则和规范。读完本条目,你就明白了。
1、什么是连续竞价?
连续竞价,官方的说法就是对买卖申报铸币撮合的竞价方式。通俗来讲,就是每个交易者提出自己的买卖申报后,由电脑进行排队撮合交易的过程。
2、什么时候进行连续竞价?
在交易日,除去集合竞价的部分,都采用连续竞价。具体看来,沪市9:30-11:30,13:00-15:00,深市9:30-11:30,13:00-14:57,都采用连续竞价。
3、连续竞价的过程是怎样的?
与集合竞价有所不同的是,连续竞价采取价格优先,时间有限的原则。
举个例子,G股在某日10:40左右的买入申报如下表。
按照价格优先的原则,丁应当最先成交,乙最后成交,甲和丙的价格相同,但丙报价时间早,因此丙比甲先成交。因此成交顺序应当为:丁→丙→甲→乙。
4、连续竞价的价格在什么范围内?
以上是买入的情况,但买卖是两个人的事情,一头热不能解决问题。一般来讲,只有买家的价格高于卖家时,卖家才愿意出卖,交易才能达成。
按照规定,当买家最高出价与买家出价相同,就以卖家出价成交;当买家报价高于卖家出的最低价,就以卖家最低价成交;如果买家出价的最高价高于卖家报出价时,就以买家出价成交。
在上面的例子中。如果多位卖家中,如果卖家最低愿意出13.30,那么就以13.30元成交;如果卖家最低愿意出12.95,那么就以12.96元成交;如果卖家愿意出13.29,那么就以13.30元成交。
与集合竞价类似,连续竞价也不是漫天要价,委托申报必须在一定范围内,否则会被视为无效申报,被交易主机忽视。
一般地,连续竞价的价格范围应当在股价的涨跌幅限制内。
在特殊情况下,不设涨跌幅限制,比如:首次公开发行,增发,暂停上市后再次交易时,
连续竞价阶段的价格申报,一般应当符合以下标准:
申报价格不高于即时揭示的最低卖出价格的110%且不低于即时揭示的最高买入价格的90%;同时不高于上述最高申报价与最低申报价平均数的130%且不低于该平均数的70%;
举个例子,某只新股发售当日10:50左右的即时价格在10.00-10.50之间。那么连续竞价的申报价格应当在9.45-11.00之间。

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