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基本面分析



内容纲要:只要是炒股的人,想必都久仰过“基本面分析”的大名。基本面分析到底是何方神圣?有什么神奇之处?又该如何学习,从哪里入手?今天,就由析金百科来帮你揭开基本面分析的神秘面纱。

1.基本面分析是什么?

武术分南北,炒股也分基本面和技术面两大派(技术分析动画百科:http://www.xijinfa.com/play/52620;技术分析合集学堂:http://www.xijinfa.com/play/53656;技术分析浅析之缺口; http://www.xijinfa.com/play/52707)。基本面分析又称基本分析,它讲究脚踏实地,稳扎稳打,通过对公司基本情况的分析,评估股票的内在价值(股票动画百科:http://www.xijinfa.com/play/52516),再结合宏观经济、政治、行业环境等诸多因素,据此作出投资决定。如果你回首华尔街历史,就不难发现,诸如证券投资之父本杰明·格雷厄姆、股神巴菲特、传奇基金经理彼得·林奇之辈(基金经理动画百科:http://www.xijinfa.com/play/52800),都是基本面分析的“集大成者”。一家公司有几斤几两,往往都逃不过他们的法眼。

2.基本面分析有哪些角度?

不过,基本面分析博大精深,绝非短时间就能练成。你往往需要上知经济大势,下知公司自身素质,综合判断,通常能够从以下几个角度着手分析:

①宏观经济状况。股市一向被视为国家经济的“晴雨表”,其走势和变化基本由经济景气的好坏所决定。在经济繁荣时期,公司普遍经营良好,股价自然蒸蒸日上;相反,若是经济不景气,公司普遍收入减少,股市往往就会陷入颓势。

②利率水平。对一国来说,利率往往是调节股市资金流向的重要“闸门”。利率上调,银行储蓄的利息增加,一般会导致一部分资金流入银行。同样,若是利率下调了,银行储蓄的吸引力降低,就会有更多的资金投向股市,刺激股价上涨。

③政治因素。一国经济政策的改变,领导者的更迭,乃至于其他国家之间的战事,都往往会影响股市波动。比如川普上台后,就曾导致美股股市大涨,黄金价格大幅下跌。

④公司自身素质。一只股票到底有多少含金量,往往取决于公司自身的经营状况、资信水平、行业地位以及发展前景等,需要综合考量,具体分析。

⑤市场因素。股市里总是风声不断,撇开那些小道消息,更应重点关注机构投资者的资金动向、公司之间的合作或相互持股、公司的增资方式和增资额度等情况,它们均有可能对股价形成较大影响。

3.怎么研判财务报表?

说起基本面分析,老生常谈的可能还是财务报表的研判(财务报表动画百科:http://www.xijinfa.com/play/51811;财务分析动画百科:http://www.xijinfa.com/play/55693;财务报表学堂:http://www.xijinfa.com/play/52812)。作为基本面分析派的一代宗师,巴菲特就曾说过:“别人喜欢看《花花公子》杂志,而我喜欢看公司财务报表。”可见,财务报表在基本面分析中的重要性。

财务报表有三表,分别是资产负债表、利润表、现金流量表(负债与负债合计动画百科:http://www.xijinfa.com/play/55861;利润表动画百科:http://www.xijinfa.com/play/55859),一般还会附带所有者权益变动表和附注。

资产负债表,即公司在一个经济周期内的所有资产与负债的对比表,它可以透露公司当前的财务状况,到底有什么样的家底。如果一家公司负债过多,必然会影响它将来的发展。

②利润表,即反映公司在一定期间经营成果的财务报表,公司到底赚了多少钱,又是怎么赚的,通常就能在这张表里找到答案。

③现金流量表,则是作为资产负债表和利润表的补充,可以透露出这家公司往来账户的现金流。因为现金量好比公司的血液,即便是家大业大的公司,如果现金流太少,就意味着公司可动用的资金不足,资金周转很可能出问题,往往不利于公司的经营发展。

4.基本面分析有哪些优缺点?

作为炒股两大派别之一,基本面分析讲究价值投资,往往是大致摸清目标公司的底细后,才可能出手投资,而且是“放长线钓大鱼”,依靠股票分红和公司资产升值来获利。

但话说回来,基本面分析对专业知识的要求可不低,对刚入门的新手而言,光是理解复杂的财务报表就相当困难,更谈不上分析了。而且公司调研需要投入大量时间和财力,个人通常力所难及。此外,基本面分析在短线操作上往往较难派上用场,投资者可权衡自身的投资风格和实际情况,再决定是否要投入基本面分析的怀抱。

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